机构坚定看好科技投资 科技板块能诞生取代茅台的股票吗?

来源:时代财经  发布时间:2020-02-28 11:10:32 

“科技引领发展的时代已经到来。真正的科技型企业一定会取代茅台成为A股龙头,这是一个必然的趋势。”新鼎资本董事长张驰27日向时代财经表示。

今年以来,即使受疫情影响,科技股也几乎是全线暴涨,尽管中间出现了大跌,但调整后都是再创新高。在时代财经采访的多位投资人看来,科技股毋庸置疑会贯穿整个2020年的行情。

但令人担忧的是,随着后续年报公布,这些公司的业绩表现是否跟得上其估值的持续上涨?

机构坚定看好科技投资

根据巴菲特的逻辑,投资很重要的一条就是赌国运。对于大多数国内投资人来说,科技是一个相当明确的投资方向。其中一个重要原因,是源于对中国高技术产业进一步发展的理解。

“我们机构整体判断主要在四个方向,第一是新一代信息技术,第二是高端装备,第三是新材料,第四是生物医药。这四个方向是国家重点支持的新兴行业,也是我们觉得未来可能在细分板块当中出现最多科技牛股的行业。”如是资本董事总经理张奥平27日向时代财经表示。

洞见资本创始人杜明堂的想法与张奥平类似,其27日接受时代财经采访时也提到,“芯片、医药、新材料,是未来可能出现最多科技牛股的行业。”

杜明堂认为,科技牛股,关键是得有成长价值。“一方面公司有比较强的竞争壁垒。就像茅台一样,有独特的资源、品牌优势。当然最重要的还是不可替代性、原创性,比如医药、工业、汽车相关的一些高科技新材料。另外一方面就是现在的估值不是特别高,还有一定的成长空间。”

新鼎资本董事长张驰27日接受时代财经采访时也提出了科技牛股的想法,“人工智能、新能源汽车、芯片半导体、生物医药、大数据、云计算等科创板对应的新经济板块,最有可能出现科技牛股。”

“这几年,国家对科技的强调以及经历中美贸易摩擦等事情,让我们看到了科技的重要性,大量科技人才也开始回流。资本有了,人才有了,东西出来是迟早的事情。”张驰认为,按这种重视程度往下发展,中国的科技板块一定会崛起,“近20天,A股的科技板块涨了将近100%还在往上涨,就是这个道理。”

在张驰看来,科技引领发展的时代已经到来,“真正的科技型企业一定会取代茅台成为A股龙头,这是一个必然的趋势。”

标杆公司有隐忧

近期随着科技股的暴涨,各细分领域的龙头影子已若影若现。

华润微(688396.SH),一家设立于境外开曼群岛的红筹企业,是国内规模最大并唯一拥有完整半导体产业链的功率半导体公司。

2月27日,华润微在科创板正式挂牌上市,成为A股市场的红筹第一股。其发行价12.80元(人民币,下同),以50元开盘后立即到当日最高价50.2元,随后略有回落,最终收于42.01元,相对发行价涨幅高达228.2%,盘中最高涨幅更是将近300%。

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华润微上市首日(2月27日)分时走势图。截图来源:东方财富

华润微在这时候上市,正好处于半导体行业高景气周期。近期,受益于5G技术即将带来的消费电子、新能源汽车销量爆发,半导体板块中诸多个股纷纷创下阶段新高。

如中微公司于2月13日达到了上市以来最高位,当日最高价233.77元,之后虽有震动,但回调幅度不大。

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中微公司去年12月以来股价走势图。截图来源:东方财富

而年后新上市的斯达半导,2月4日上市首日股价略有波动,但仍以44.03%的涨幅收市,之后更是一路猛冲,至今未打开涨停板。

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斯达半导上市以来股价走势图。截图来源:东方财富

从政策层面上看,5G技术是当前最重要的发展前景。这从近期的颁布的两份文件就可见一斑。

2月26日,工业和信息化部印发《关于有序推动工业通信业企业复工复产的指导意见》,重点支持5G、工业互联网、集成电路、工业机器人、增材制造、智能制造、新型显示、新能源汽车、节能环保等战略性新兴产业。

2月24日,发改委、工信部、交通运输部等11个国家部委联合印发《智能汽车创新发展战略》,计划到2025年,实现有条件自动驾驶的智能汽车达到规模化生产,实现高度自动驾驶的智能汽车在特定环境下市场化应用。

智能汽车是5G应用中很重要的一个领域,“创业板一哥”宁德时代正是最大的标杆企业。2月26日晚,动力电池巨头宁德时代接连发布定增方案以及投资公告,拟定增拟募现金不超过200亿元。

随着与特斯拉合作逐步落地,宁德时代在二级市场的股价走势备受关注。自去年以来,宁德时代股价一路飙升,截至2月27日下午收盘,市值已达3301亿元。

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宁德时代去年12月以来股价走势图。截图来源:东方财富

不过,从近期表现看,宁德时代股价处于震荡时期,令不少散户投资人担心其股价是否已经透支了未来一段时间的增长。

在科技股概念中,还有另一家博人眼球的公司——高新兴。近日,高新兴推出全国首个测温5G警用巡逻机器人,由于叠加5G、红外测温、机器人、传感器、人脸识别等多题材,被市场资金大幅炒作。

深交所2月26日交易公开信息显示,高新兴因属于连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计20%而登上龙虎榜。2月27日,高新兴收于6.92元,较26日略有下跌,成交量1.85亿,总市值122.06亿元。

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高新兴去年12月以来股价走势图。截图来源:东方财富

标的较少,打铁还需自身硬

虽然整体看好未来科技行业的发展,但是在个股具体投资表现上,科技板块呈现齐涨齐跌的趋势。

对此,市场上有分析观点认为,“美国的互联网科技类标杆企业的诞生,实际上踩了大几百家、上千家科技企业的‘尸体’长出来的。所以对A股市场也是如此,个股层面一定是要会淘汰很多垃圾公司。”

“A股肯定已经具备诞生科技牛股的条件。随着整个经济环境的向好,很多具备高技术竞争门槛的科技型公司,它们的市值也会有比较大的成长空间。”杜明堂表示,“当然,能不能走到茅台这样的市值,我觉得不好说。其实这两年,涌现出了非常多优秀的公司,底子还是不错的,但是需要市场的验证,需要客户需求进一步放大。”

张奥平则认为,“成为一家好的公司的核心,就是它的产品或者服务能够被市场所接受。所以重点是两个点,一个是研发,一个是能够形成自己的商业模式。”

张奥平认为,对于科技型企业,首先一定要具备充足的科技创新能力。“可以从研发层面进行简单判断,即它的研发投入占总营收的比例应该比较高。但是,有好的技术的公司未必是有好的商业模式,而有好的商业模式又未必是一家好的公司。”

“所以,它的研发投入、科技成果一定要能够实现商业化的转化,最后能够打造成一个闭环,实实在在的在市场上创造利润,创造营收。”张奥平补充说道。

张驰对科技牛股的判断则是“成长性要足够好,技术壁垒足够高,市场份额足够大,处于一个基本垄断的市场地位。”

他继续说道,“非常核心的一点就是使用频率要高,市场空间太小了也不行。有比较大的利润,应收账款小,现金流要好。这几点如果做到了,就属于‘科技茅台’。”

但张驰认为,“目前的A股里面,这种标的相对比较少。”

“科技茅台”需注册制土壤

“科技茅台”的现有标的较少,除了与企业自身相关,更大的原因还在于大环境。

张驰表示,“A股原来只允许有利润的企业上市,现在有了科创板以及新三板,整体上多层次资本市场已经完善,具备‘科技茅台’诞生和成长的土壤。从一个没利润的企业变成一个利润巨头的企业,它可以在资本市场一步一步发展。”

张奥平的观点则聚焦在注册制上。他告诉时代财经,“注册制能够给到更多的科技创新企业,尤其是给前期尚未有收入,尚未产生利润的科技创新型企业更多的支持。只有在注册制的土壤当中,真正的科技牛股才能够诞生,才能够出现像苹果、微软、亚马逊这种万亿美金市值的企业。”

“整体来看,目前A股的土壤已经具备初步的诞生和培养“科技茅台”的土壤。但是也要看到,现在科创板整体市盈率对比美国和港股来说还是偏高的。去年年底的时候,科创板也出现了多家破发的企业。”张奥平表示。

张奥平认为,伴随着中国资本市场全面的注册制改革,未来一定会出现三个趋势:上市的价值化、破发的常态化,以及退市的严格化。

“美国纳斯达克一直是培育科技股的摇篮和壮大科技股的战场,A股市场一直以来以发审委审核的制度,以高盈利的务指标作为上市的前提,这使得中国的资本市场基本是一个以传统制造业为主的资本市场。”银泰证券股转业务部总经理张可亮27日向时代财经表示。

他说:“国家也意识到了这一点,所以2019年推出了科创板,2020年又即将迎来新三板精选层,这两个板块都是注册制,都是以市值为上市标准,以市场化发行成功为上市条件,这就彻底改变了中国资本市场的结构。可以说,资本市场已经具备了培育科技茅台的条件。”

张可亮表示,未来科技类公司不光会获得资本市场的支持,也会从各个方面获得国家政策层面的支持。“从国家政策角度来说,中国经济所处的发展阶段,必须要依靠科技创新作为突破口的阶段,这都是诞生‘科技茅台’的大环境。”

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