摧毁牛股的不是大股东减持,或是业绩不及预期

来源:北京商报  发布时间:2021-09-02 08:57:22 

近期,不少大牛股由于大股东、董监高等抛出减持计划的原因股价跌停,本栏认为,摧毁大牛股的原因只可能是业绩的不及预期,减持并不会让一只大牛股彻底走熊。即便减持的比例很高,只要牛股的业绩符合预期,而且一直保持稳定增长,短期回调之后还是会有资金进场,消化掉减持的资金只是时间问题。

本栏说过,很多公司在上市前都有财务投资者进入,等到公司成功上市后,他们会在股份解禁后选择卖出,他们原本持股的目的就是获得股份上市的价差收益,所以这类财务投资者的减持股份对于二级市场的冲击虽然存在,但并非致命的。虽然他们选择减持的时机往往都是股价处于高位时,投资者也能因此来分析股价是否存在泡沫,但假如公司的业绩和成长性足够好,那么经过时间的积累,公司的业绩也可以消化掉股价的泡沫,牛股还会是牛股。

所以本栏说,减持不会摧毁大牛股,即财务投资者的退出只能影响到短期的股价走势,从长期看,股价还得由业绩和成长性决定,而控股股东的态度,则更大地反映出公司的成长性,如果是控股股东减持股票,投资者则要小心,因为这很可能是控股股东全面退出的开始。

本栏说过,一家公司上市之后,最佳的投机时间就是上市一年之内,因为这个时间段,公司作为新股,没有历史的套牢盘,而且因为有募集资金的注入,公司现金流充足,一般不会出现爆雷,哪怕公司有些小问题,也可以想办法隐瞒或者延后,而此时原始股东都没有解禁,也不存在减持的压力,所以这一年时间是新股投机的黄金时间。

但是当公司上市满一年,就有了小非减持的压力,此时如果公司股价还处于相对较高的位置,财务投资者的退出将难以避免,但这些减持压力消化之后,如果真的是有价值的好公司,将迎来长期持股者的最佳买入时机。此时财务投资者已经退出,而且因为他们减持股票,股价也会调整到一个相对合理的位置,考虑到大股东要到持股满三年才能解禁,大股东此时市值管理的意愿也不强烈,所以此时的股价应该是相对比较合理的,投资者如果长期看好一家公司,此时买入并持有还是相对安全的。毕竟经过了一年时间的交易以及财务投资者的减持,公司的股性投资者也比较了解,有没有合规机构长期持有也能从定期报告中看到,募集资金的使用结果如何也有了初步的结论,故本栏说,这才是超级牛股成型的最佳时点,长线买家此时进场长期推升股价也会比较轻松。

本栏建议投资者,如果预期到财务投资者将要减持股份,最好的应对措施是先行获利出局,然后以客观的眼光去评价上市公司的基本面和成长性,如果确认公司业绩和成长性没有问题,那么等到财务投资者完成减持后再行入场,将是投资大牛股的最佳策略。(作者:周科竞 )

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