日本108年老牌企业破产并被摘牌,控股股东竟是一家中国公司

来源:e公司  发布时间:2020-05-19 11:21:38 

5月15日,日本服装集团Renown(瑞纳)通过子公司Renown Agency向东京地方法院申请破产保护。目前,法院已通过该申请。Renown拟6月16日退市,实现私有化经营。因为十多年来大笔海外并购,瑞纳的大股东如意科技资金链承压。

连续两年亏损 瑞纳申请破产

Renown申请破产之所以受关注,一是公司是有108年的老牌服装集团,二是公司的控股股东为如意科技。另外,日本上市企业经营破产今年尚属首次,也是16个月来首次。

此前,瑞纳已经连续两个财年亏损。截至2019年12月底的财年,净亏损为67亿日元,约合人民币4.3亿元;而截至2019年2月的前一财年,亏损为39亿日元,约合人民币2.5亿元。

对于连续亏损原因,瑞纳此前认为是未能从母公司如意科技收回约合3.4亿元的未偿债务。具体来说,如意科技位于香港的子公司香港恒成拖欠瑞纳货款,如意科技需代为支付,如意科技虽有支付意愿但尚未支付。

直接原因则是新冠疫情的影响。因为新冠疫情爆发,线下店关闭,绝大多数纺织服装企业日子不好过。瑞纳在一份申明中说道,由于政府鼓励消费者留在家中,公司的销售额自3月以来大幅下降。

近日, 国内一知名机构纺织服装行业研究员对证券时报·e公司记者表示,2018年,纺织服装行业销售情况不好,库存高,结果又遇到2019年四季度的暖冬,库存再次提高。消费不景气,导致品牌服装业绩受损。给纺织服装业又一重击的是新冠肺炎疫情。上述研究员说,服装销售主要在线下,疫情导致线下店不开门,即便开门购买者也较少。

瑞纳18日股价暴跌近四成

截至5月15日,Renown的负债总额为138.79亿日元,债权人数目仍在核实中。与此同时,Renown将于6月16日退市,实现私有化经营。但由于本次采用了特殊的申请方式,不排除母公司山东如意集团持反对意见,申请驳回破产保护的可能。

RENOWN成立于1902年,是一家有着百年以上历史和实绩的综合性时装集团,旗下有ArnoldPalmer、HirokoKoshino等30多个国际品牌。2010年由于经营状况不佳及公司管理层和大股东争夺控制权,如意科技将其收购,当时如意斥资50亿日元拿下公司41.18%股份。签约仪式举行当天,Renown的股价在东京交易所涨停,从130多日元飙升到190多日元。但如今,RENOWN显然决定放弃以自身力量进行经营重组,将根据《民事再生法》启动破产保护程序。

5月18日,瑞纳股价下跌38.46%,从每股78日元下滑到48日元,市值仅剩下48.5亿日元。如意科技旗下的如意集团18日股价也大幅下滑7.33个百分点。

近400亿债务压顶 如意科技资金链受考验

天眼查显示,如意科技控股股东为北京如意时尚投资控股有限公司(以下简称如意时尚),实控人为邱亚夫。

除了即将退市瑞纳,如意科技旗下还拥有境内外3家上市公司,赖以起家的A股上市公司如意集团、香港上市公司利邦、法国上市公司SMCP。

近年来,因为大笔收购,如意科技的资金链饱受考验。3月16日,上清所公布,在付息日未收到“19如意科技MTN001”的付息资金,该债券由如意科技在2019年3月14日发行,规模10亿元,期限3年,票面利率7.5%,照此计算,如意科技的年付息金额为7500万元。

如意科技去年9月底账上货币资金合计超过87亿元,但公司竟然付不起7500万元的债券利息。这引来资本市场公司资金链出问题的猜测。

如意科技规模庞大,债务也很庞大。除了10亿元的“19如意科技MTN001”,如意科技目前境内存续债券还有3只,分别为“18如意01”、“17如意科技MTN001”、“15如意债”,余额分别为15亿元、10亿元、19.03亿元,共有54.03亿元。据2019年三季度财报,公司负债共计390.14亿元。

如意科技至今未在上清所披露2019年报和2020年一季报,公司称因新冠病毒疫情影响,延期到了6月30日之前。

另外,如意科技最近还被指责拖欠收购款。2018年,如意科技收购瑞士奢侈品牌Bally,以约6亿美元的价格取得实控权,而最近Bally一位发言人证实,如意科技在两年时间内依然未能筹足所需的6亿美元;从2017年开始,如意科技运作收购以色列男装集团Bagir,但付款已经推迟到今年3月31日,不过,因为如意科技一直未付款,公司面临破产。

立邦2019扭亏 如意科技能否翻身?

但值得注意的是,在经历多年亏损后,立邦2019年终于实现了扭亏,录得营收总额同比增长13.9%至19.62亿港元;而股东应占溢利为5040万港元。该指标上年录得亏损2.648亿港元。

如意科技也在谋求自救,公司此前披露,正在利用拥有的A股、日本东证、法国泛欧3家上市公司平台,推进存量资产资本化。通过上市、债转股,实现瘦身减债,从而有效降低资产负债率,提高主业盈利和现金还款能力。也就是说,存量资本证券化是如意科技化解流动性危机的主要选择。不过,随着瑞纳的退市,公司上市平台少了一家。

另外,去年8月28日,如意科技举行了“莱卡科创板上市、新加坡工业资产上市、A股资产增发”300亿资产上市启动签约仪式。当年如意科技宣布启动了价值170亿元的莱卡项目科创板上市工作,聘请华泰联合证券及信达证券为上市保荐机构及承销商。

如意科技收购史

2010年,如意科技斥资约50亿日元收购日本瑞纳41.18%股权,瑞纳曾是日本第一大服装品牌运营商;

2014年,买下德国男士西装生产企业Peine Gruppe的多数股权;

2016年,以13亿欧元收购法国轻奢集团SMCP,将Sandro、Maje和Claudie Perlot三大服饰品牌收入囊中;

2017年,以1.17亿美元价格拿下英国老牌雅格狮丹;

2017年,如意科技出资22亿港元控股香港男装集团利邦控股;

2018年,拟以约6亿美元价格取得瑞士奢侈品牌Bally实际控股权,未果;

2019年1月,以26亿美元完成对美国综合纤维和聚合物公司Invista旗下服装和高级纺织品业务(其中包括全球知名的莱卡“LYCRA”品牌)收购。

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